三级equity active risk。急

嗨，爱思考的PZer你好：

这道题表格里的active risk和active return是跟谁之间的？

active risk 和 active return，都是针对portfolio与benchmark的。

表格里的这个active risk为啥不能直接用。

一般情况下可以直接使用，只不过这道题有一个非常特殊的使用情景。

这道题说，Amity fund是一个跟踪benchmark的passive portfolio。

现在要把amity fund中，20%的市值，换成Blue、ASH、MARCH，三个active portfolio其中之一

问，换成哪个后，80% amity fund + 20%active portfolio，这个整体的portfolio，active risk最小。

由于amity fund本身就是一个跟踪benchmark的passive portfolio。

所以amity fund的active risk是最小的，要比所有三个active portfolio都要小。

现在保留80%的amity fund，要外加20%的active portfolio，想整体的portfolio的active risk最下。

此时，就要求，这20% 的active portfolio，与amity fund很像。

越是像，新的portfolio的active risk，就越接近原始amity fund的active risk。

所以要选与amity fund最像，也就是covariance最高的ASH。

这道题的使用场景非常特殊，所以不是常规的思路，可以特别关注一下。

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