ALM和ADL怎么区分？

嗨，爱思考的PZer你好：

LDI:

liability给定，也就是由业务决定liability，根据负债特点决定投什么，LDI更多是强调资产配置方法，CFA主要研究的资产配置方法就是LDI下的，养老金、银行等都是LDI，asset目的是cover liability。

ADL：

asset给定，业务决定asset，比如融资租赁，ADL的目的是融资。一般企业财务人员做ADL。CFA不研究ADL

ALM：

是从同时分析资产与负债入手，关注与资产与负债对利率的敏感程度，进行管理，他并不是资产配置，更强调管理，让资产与负债价格变动尽量一致。我们讲的久期免疫，就是与ALM。

一般情况下CFA不区分ALM和LDI

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！