这道题，老师说delta hedge是用stock来hedge option的delta，我没理解。不是用option来hedge stock吗？
Hertz_品职助教 · 2022年08月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
对冲delta不能使用option，原因是option中还包含了gamma的因素，如果使用期权来对冲option，虽然对冲了delta但是引入了gamma。所以不能用期权。
补充：
如果要对冲gamma，可以使用option。
在二级衍生中我们学习到，gamma是期权对标的股票的二阶导数，delta是一阶倒数，所以如果既要对冲gamma又需要对冲delta的话，一定是先对冲高阶的gamma，然后再对冲低阶的delta。即先用option对冲gamma，然后再用股票对冲delta。
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