ST yield curve的volitility是因为monetary policy的不确定，LT 是因为经济和inf的不确定性，但ST/LT yield的key driver就反过来了，是吗？
pzqa015 · 2022年08月27日
嗨，从没放弃的小努力你好：
可以简单的这样理解。
利率和利率波动是两回事，二者的影响因素也不一样。
这道题是利率波动率影响因素，框架图是利率的影响因素，这道题当成补充知识点记一下吧。
利率指的是利率趋势的变化，比如上涨或下跌。利率波动是一个标准差的概念，衡量一段时间内利率围绕均值的变化。
结论是
利率波动：短期受货币政策不确定性影响，长期受经济增长以及通货膨胀不确定性影响。
利率：短期利率取决于通货膨胀预期，长期利率取决于货币政策紧缩还是宽松，即对货币政策的预期。
短期货币政策变化频发，使得利率波动变大，但是，并不一定出现利率上涨或下跌的趋势。
比如，一周内，6M利率分别为：1.5%、1.45%、1.25%、1.4%、1.5%，一周内利率趋势没变化，但波动率为：0.0927%
一周内，6M利率分别为：1.5%、1.4%、1.5%、1.6%、1.65%，一周内利率趋势上涨，波动率为0.0871%
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