BPV的困惑

嗨，努力学习的PZer你好：

老师，C的mac duration（6） 小于 liabilities（7.8） 是可以的么？

（虽然mac duration也不准，multiple要用mod duration )

只要BPV和money duration match上了就好对么？

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这道题考察的是multiple liabilities的免疫策略，多笔现金流负债免疫，要比较PV 、BPV和convexity，不比较mac duration，那是single liability免疫要比较的，所以，C的mac duration小于liability没关系，另外，即使是single liability免疫，比较的是资产的mac duration和负债的investment horizon(不是mac duration)，本题没有已知负债的investment horizon。

所以说， BPV 和money duration 是包括了， 所以只用BPV就好了？

（ PV这个第一个条件和mod duration 对吧？）

BPV比Money duration多了一个1bp，两个选一个就好对么？

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BPV和money duration都可以用，BPV=money duration/10000。

我还有个问题，因为条件1是Pv of A 大于 Pv of L，

条件2是BPV match

但是BPV里面包括market value，

所以BPV of A 是要match BPV of libaility ，还是大于呢？

考试是要选最接近的BPV，还是前提也要大于BPV of liability呢

如果考试给A的BPV 是9990, B 是11000， 也要选A是么？

因为虽然9990小于10000，但是最match？

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BPV of A是要和BPV of L相等的，但实务中很难做到完全相等，一般二者近似相等就行。也就是说，即使BPVA比BPVL稍微小一点，也是可以接受的，就像本题的B选项，其实BPV没问题，问题处在B的convexity小于负债的convexity。

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