我叫仙人涨 · 2022年08月26日
老师，
A选项老师说是buy and hold, 但是题目是8年，选项是10年， 应该是buy and sell（roll down the curve）对么？
C 选项是为了r还是P？ 长期的r是上升但是P下降，题目页没说清楚是为了收益高？
价格角度，就肯定不选C了。
我选A和B
不是从r和价格角度思考的，
是 从duration角度思考的，所以我没有啥疑惑，
就是repo 搞得我挺困惑。 同上一个问题
https://class.pzacademy.com/qa/107944
麻烦老师解答一下了，就是怕考试时候措辞把我弄晕了，浪费了时间
pzqa015 · 2022年08月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
A选项老师说是buy and hold, 但是题目是8年，选项是10年， 应该是buy and sell（roll down the curve）对么？
----
不是的，这道题投资match的是benchmark而不是liability，所以，不需要再8.5年时卖出获得现金流，由于收益率曲线stable且向上倾斜，那么10年期的投资收益是大于8.5年期的投资收益的。期初买10年期债，到第8.5年的时候，收益也是高于期初买8.5年期债的。
C 选项是为了r还是P？ 长期的r是上升但是P下降，题目页没说清楚是为了收益高？
-------
C选项是一个典型的repo carry trade，借短期资金，买长期资金，这种策略在收益率曲线向上倾斜且不变时，是可以获得额外的收益的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
