kk大美女 · 2022年08月26日
长短期利率变化方向不同，对callable bond和putable bond的影响是？请
我看这题利率下降，那么call option就会行权，v call 价格不是大么，callable bond价格应该低啊,v callable=v straight - v call
V put我理解是，利率下降，不行权，put option价格低，所以put bond涨, 为什么比straight bond张的慢啊，不是v straight ➕v put?
另外，同一个bond利率变化不同，不同类型含权债券的影响应该不一样吧？ 怎么理解 0-1 年，2年利率变化…
pzqa015 · 2022年08月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题应该选不出正确答案
题目说，收益率曲线扁平，1年期利率上涨，2年期利率下降，意味着未来利率是下降的，因为2年利率是现在1年利率和未来1年利率的平均值。
既然未来利率下降，那么callable 更可能行权，putable不会行权，那么putable与straight bond是一样的。
callable bond行权，意味着利率下降，callable的价格涨不上去，是慢于straight bond的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
