老师，这题答案选B，bear call spread，我疑问，能short in the money option吗？当下就被执行了，至少应该short at the money call吧？谢谢老师！
Hertz_品职助教 · 2022年08月24日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
我理解同学的疑问哈，的确是这种情况，卖出一个ITM的看涨期权，根据我们所学的理论，long option的一方会在ITM的时候行权的，但注意对于欧式期权来说，未到期之前即便处于ITM的状态，也没有办法行权，只有到期且处于ITM才会行权。
那么既然我们要买或者卖一个期权来构建一个策略，不能是这个期权马上到期了的，因为如果这样的话，我们的策略就没有办法构建了。
比如教材中关于bear spread策略，有一个put option来构建的，此时买入的执行价格高的put，必然在此时是ITM的，虽然咱们是long的一方，那咱们的对手方也是short的一方，他也是会愿意卖出这样一个期权的，道理是一样的哈。
所以这里即便卖出的call是ITM的也不影响策略的构建。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！