liquidity and pricing

嗨，爱思考的PZer你好：

1) 这里pricing less transparent 是说对于流动性差的bond的投资者的要求回报率不定，所以定价不透明是吗？

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流动性差的债券，成交少，所以价格不够透明。

2）2)high liquidity needs --> lower yield 这里怎么理解？

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要买流动性好的债券，那么流动性溢价低，导致整体投资收益低，反之，买流动性差的债券，投资收益中有一块是对流动性的补偿。

3)普通的corp bond 的spreads are lower than 复杂结构的bond 比如 callable bond, putable bond. 这里 lower spread for corporate bond, 那price for corp bond 会比含权债更高吗？谢谢。

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不是的，不含全债的spread低于callable bond，高于putable bond。所以，相对于普通不含权债，callable bond卖的更便宜，putable bond卖的更贵。

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