老师好 这是模考题， 题中说short position in INR, 也就是说要sell INR 转AUD， 担心INR 贬值， 于是要去short AUD /INR 但是题给的是 INR/AUD 所以 我们是要long INR/AUD 于是long INR/AUD at dealer ask price 也就是 54.84 + 80/100 = 54.84 + 0.8 = 55.64 INR/AUD. 这样理解对吗？谢谢。
Hertz_品职助教 · 2022年08月23日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
我应该是理解了同学的表述，基本没有问题。那我也来简单说一下这个逻辑，同学也看一下：
1. 先看题干，对应表格上面那一段。我们看前面两句话，他告诉我们的是本币是AUD，然后持有的是外币INR的资产。
那么很自然的我们知道持有外币资产，担心外币贬值，所以需要short forward on 外币，就是同学标黄的地方，注意要把句子看完整，他说的是在一个远期合约中他是short forward on INR的头寸，然后这个远期合约中对应的两个币种是AUD和INR。
然后题目又说这个INR资产涨了5%，也就是由60million涨到了63million了。而原来的远期合约的规模是60million，也就是说原来的合约cover不住现在的资产规模了，因此需要把原来的short forward平仓，然后按照63million新开一个合约。
这里他比较新颖的地方在于使用了一个互换，互换的一方是long 60million的INR，这一步的目的就是将原来的合约平仓平掉；然后互换的另一端是short forward on INR，注意规模是63million，这就是新开一个远期合约来管理外汇风险。
所以，这里的long 和short forward是这样来的。
2. 然后呢，我们说外汇管理中不论是做分析也好还是做计算也好，一定是要将汇率表达形式改写为DC/FC的形式，很明显表格中是FC/DC的形式，因此我们可以转换一下思考方式：我们卖INR，就是对应着买AUD，那么就是dealer要卖AUD，所以选择ask价格，这里同学说的没有问题哈。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！