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KeLA · 2022年08月22日

GK - model repurchase yield


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老师好,请问%S什么时候是正,什么时候是负?我老是搞反的。截图分别是押题班的两道题目。


何老师说用这个公式: E(R) = D/P + (-%△S) + %△E+%△P/E


如果题目给的是repurchase yield, (-%△S) = repurchase yield,我们直接加上去就可以了,像2.1题那样。


如果题目给的是change in number of shares outstanding, (%△S) = change in number of shares outstanding,像题目2.3那样


请问我这么理解正确嘛?谢谢


1 个答案
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源_品职助教 · 2022年08月23日

嗨,努力学习的PZer你好:




△S是指股份的增发或回购,正数代表股票增发,负数代表股票减少。

但是收益其实和股票的增发回购后的数目相反。股票增发,收益增加,股票回购,收益增加。

所以基础课讲的公式里说的Equity repurchase yield是(-ΔS)代表的收益。“+(-ΔS)”代表了加上这部分收益。

题目说Equity repurchase yield,收益直接给了,所以直接+即可。

 (%△S) = change in number of shares outstanding,也是可以的。


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