Time-period bias

嗨，努力学习的PZer你好：

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严谨的说，time-period bias 并不是行为金融学科的内容，是 CME 学科的内容哈

行为金融学科中，并没有出现 time-period bias 这个名词，所以不会考查和 availability bias 的区别

2

关于 time-period bias，是与「特定时期」的结果有关，即研究结果往往对开始和结束时间的选择很敏感

原版书举了一个例子，比如小盘股的表现优于大盘股（即所谓的小公司效应），其实这个结论对样本期间的选择非常敏感

比如表现到底会好多少，其实取决于回测时间的始终时间

3

从 1926 年到 1974 年，美国小盘股的表现每年比大盘股好 0.43%

但如果我们跳过大萧条，从 1932 年开始，这个差异就变成了每年 3.49%

同样，从 1975 年到 2016 年，小盘股的表现每年超过 3.46%

但从 1984 年到 2016 年每年只超过 0.09%

在 1975 年到 1983年 的 9 年中，小盘股的表现每年超过了16.85%

4

关于 availability，考查的题目为 真题-2014-11-A，收录于经典题 R1 的 2.3 题

强调根据广告选择投资、投资顾问或共同基金，而不是根据对选项的全面分析，重点在于选择很容易回想

"based on how easily the outcome comes to mind"

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！