老师好 怎么判断用哪个swap ,是否看哪个swap 的NP越小越好吗？ 是因为NP少，可少买些，可以便宜吗？ "the greater the duration of swap, the less NP is required so we need to choose a swap with a NP." 这可当结论吗？ 在讲义里哪里？谢谢。
Hertz_品职助教 · 2022年08月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
1. 判断选择使用哪个互换，是选择名义本金小的那个互换。为什么呢？
因为名义本金小，如果发生我们要往外支付的情况的时候，乘以一个较小的名义本金得到的需要支付的金额就少，对流动性的需求就小，也就是cash drag小，因此需要选择名义本金小的。
2. 这个点其实没有在教材中确切对应着一个知识点，因为它其实考察的是我们对互换概念的理解，是一级衍生的内容。
利率互换的名义本金不用于交换，用于计算期间结算的金额，因为直接的利率是无法进行交割的。比如A给B是固定利率5%，B给A是浮动利率，如果浮动利率是4%。意味着A给B只要1%就可以了，但是这个1%只有乘以一个名义本金转成金额才可以支付。
这就用到了名义本金。如果我们可以选择名义本金的大小，自然较小的话，一旦我们支付的话需要准备的现金就少了。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
cp_light · 2023年07月18日
按照这个说法，是不是也可以理解，我本金少，但是我的久期长，我时间上的风险变大呢，所以这个还是不能判断到底是不是选小的NP是比较合适的