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下钱的雨 · 2018年04月06日

total return swap

  1. CFA I
  2. Derivative
我的理解是：A把债券bond收益全部转移给C，C向A支付固定或浮动利率R（a）。C赚取R（bond）和R（a）的差价。但是当bond违约的时候，A不承担任何风险，但也不找C要求R（a），但是C需要承担bond的违约风险，将A损失的本金还给A，但是不需要再额外支付利息。也就是说，当bond违约，A没有损失也没有收入，C只损失bond违约的那部分本金，对吗？
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竹子 · 2018年04月08日

补充一下，如果债券违约，或者说价格下降，C还需要将下降部分的金额给A，并且继续支付A承诺的收益 

竹子 · 2018年04月07日

当债券违约的时候，C继续支付约定好的利率，而A就不用支付收益了（因为债券已经违约没有收益了，或者只有很少的收益）

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