請問 implied volatility on S&P500 index, put strike 的 implied volatility 是怎樣定下來? 按目前 S&P500 index 乘以 90%? 這 90% 從那裡來的?
Hertz_品职助教 · 2022年08月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
这里是在解释variance swap中的strike是如何确定的，就像这里说的：根据经验，方差互换的strike通常对应着90%资金的看跌期权的隐含波动率。所以这里的90%是实证检验的结果，并不是在教材中进行了任何的严密推倒得到的哈。
然后什么时候会用到呢？
可以回想一下，在咱们目前所有的关于variance swap的题目中，strike的信息都是给到的，这就相当于一个期权的执行价格一样它也是需要提前告知我们的，当然至于这个执行价格是如何进行确定的，它会给我们介绍，但却不是我们要掌握的内容哈。
当然如果同学实在担心题目万一让我们计算strike，那么关于如何计算，该使用90%还是什么之类的数据，题干也会清楚的跟我们说的，不会在这个地方为难我们。因为variance swap是我们学习的关于波动率的衍生品，我们重点需要掌握的是该衍生品的payoff和settlement如何计算。
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