Pina · 2022年08月15日
老师好这是2020模考第30题， 不是在stable yield curve 的时候是要 increase duration or incrase leverage ? 选C 不是就不能增加Duration 了吗？
还是说stable yield curve ,除了increase Duration, increase leverage 还要想到sell convexity. 但sell convexity = short option 不是和increase duration 有矛盾了？这里要怎么理解？这考点在讲义哪里？谢谢。
谢谢。
pzqa015 · 2022年08月19日
嗨，从没放弃的小努力你好：
相当于long pay fixed swap 不是类似于short bond, 类似于是 reduce duration?
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对的，long pay fixed swap=long float bond+short fixed bond，是reduce duration的
那这里short option 是否类似于reduce duration ,那和stable curve 时候， 增加duration 矛盾？谢谢
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但是为什么short option类似于reduce duration，没懂，没讲过这个结论。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
pzqa015 · 2022年08月17日
嗨，爱思考的PZer你好：
C为什么是增加duration呢？
stable yield curve下，除了Increase duration、increase leverage，还要sell convexity，是没错的，但是sell convexity是因为convexity大的债券卖的更贵，所以，如果预期收益率曲线stable，那么就没必要享受convexity带来的涨多跌少的优良特性，也就没必要多花钱去买convexity，所以sell convexity。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
