碧玺 · 2022年08月13日
负相关到底是相关性强还是弱？less correlated assets have tigher rebalancing range,这意思是相关性越低，需要更频繁进行rebalance。但由第二张图板书举例可以看到，相关性下降的情况，如果A资产价格上升，BC资产价格下降，那么其实意味着A资产和BC资产呈负相关性，相比A资产和BC资产完全无相关性来讲，A资产和BC资产其实相关性绝对值更强而不是更弱才对，所以怎么理解less correlated assets have tigher rebalancing range相关性越低，需要更频繁进行rebalance的意思呢
lynn_品职助教 · 2022年08月14日
嗨，努力学习的PZer你好：
这个问题其实追根到底是原版书写的有出入，同学后面可能还会做到机构IPS里面结论冲突的情况，首先，我给同学解释一下，同学看看就可以，还是按照课上老师给的记忆方法去记，因为AA明确给了high correlation，wider range的性质。
lower correlation时，A资产价格上涨，其他资产价格不变，导致组合中A的权重大幅上升，各资产的权重很容易发生变化，偏离之前的权重配比，需要设置比较窄的range，频繁调整到既定范围内。
high positive correlations 同涨同跌 portfolio 比例变化不大，无需频繁调整，最宽。high negative correlations 此消彼长，portfolio 比例变化最大，调整应最频繁，最窄。low correlations 居中。
但是，建议不要去细分到high positive correlations、high negative correlations和 low correlations三种情况，我们还是按照原版书上写的去理解记忆，
也就是high correlation的时候，同涨同跌，彼此之间相对占比变化不大，不容易超出range可以wider。low correlation时，你涨我跌，各资产的权重很容易发生变化，偏离之前的权重配比，需要设置比较窄的range。
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