问题

嗨，爱思考的PZer你好：

term premium 高 我记得 收益率曲线是陡峭的把 陡峭的话，为什么是contraction阶段呢？

强化讲义12页，contraction阶段，收益率曲线是非常陡峭的。

因为逆周期调节，收益率曲线在经济向上时逐步平坦，在经济向下时逐步陡峭。在经济最差的contraction阶段以及initial recovery阶段，收益率曲线是最非常陡峭的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

the term premium is high and credit premium is high 

term premium高的时候，往往是contraction阶段，此时处于衰退后期，资产价格很便宜。

公司债作为资产的一种，价格也很便宜，公司债价格便宜，信用溢价就高，公司债价格便宜，后面上涨概率就高，能获得更高收益。

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努力的时光都是限量版，加油！