我叫仙人涨 · 2022年08月12日
老师， 请问一下
比如我帮中国投资者构建了一个SP500的USD ETF， 虽然我要换回来RMB，但是我一开始投进去就是RMB，换成了USD，这些USD就在里面利滚利，根据SP500是多少，USD就增加多少。 为什么还涉及到“hedge 是为了match bencmark” 这个问题呢?
2.passive hedging 比如我的投资里面，外币是多少，我就买多少futures来hedge多少，就是neutural hedging position 。 是怎么会涉及到benchmark呢？
Hertz_品职助教 · 2022年08月14日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
这里的passive被动的，它的意思是基金经理没有自由发挥的空间，只能跟着一个基准。比如他跟随这个基准是全部对冲的，或者这个基准是部分对冲的，不论怎样吧，需要保证的是跟着基准。
与之对应的是discretionary以及主动管理，discretionary指的是可以允许偏离基准小幅的比例，而主动管理是基金经理完全可以放飞自我。
所以这里的passive其实和其他的方法是对应的关系，只是允许基金经理自由发挥的空间多少有差异，passive就是完全不能自己发挥，跟随基准，这是这猴子那个方法的要求。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
