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moon · 2022年08月12日
老师,在讨论STmodel时候,说如果一个国家从变得更integration,就要增加对他的投资,因为当更integration时候,required return会下降? 不明白这个逻辑
源_品职助教 · 2022年08月16日
嗨,努力学习的PZer你好:
同学这里记错了。
公式中,是假设市场完全分割的时候,相关性等于1.
所以完全分割的时候风险溢价最大。
同学可以参考下讲义P152页。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!
源_品职助教 · 2022年08月12日
嗨,从没放弃的小努力你好:
之所以要选择投资在“由分散走向整合的国家“是因为:
从分割到整合的过程中,该国的会变得越来越好,并且该国的投资也被分散化了,所以它的风险在在降低。
所以投资者对于该国的风险溢价也在降低。那么该国投资的要求回报率(折现率)就在降低。
那么在这个过程中,该国资产价格就是在上升的。投资者就可以享受价格上涨带来的收益。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!