[一梦千寻] · 2022年08月12日
关于swap定价的知识点不太懂：
1.把swap看成forward contract的方法，其中不同期限的远期价格不相同。
然后，我们搞了一个off-market forward，这个forward就是指初始价值不为0的forward？？还是说，off-market forward是把初始价值调成0的forward？？
2.第二种定价方法，把它看成bond，但是最后一笔的notional principle并没有在最后实际真正交付？
3.我不太理解最后那句“the value of that strategy is the value of the swap”
Lucky_品职助教 · 2022年08月12日
嗨，从没放弃的小努力你好：
回答1：我们在学习forward contract时，知道在0时刻的远期合约的value都为0。但是swap这里其实会对每一个forward合约做一个变形，使得变形后的每一个forward在0时刻value不为零，或者为正或者为负，也就是课程中所讲到的的off-market forward概念。但这些forward加总在一起的value是0，于是就得到了可以看作一系列远期合约的互换，其期初价值为0。
回答2：现实中swap是一种风险对冲工具，同币种swap，本金是不交换的，只在期末结算收益，双方进行轧差，由一方支付给另一方。
回答3：这里主要讲的是我们用未来现金流折现，来对swap进行valuation
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