这道题听完讲解还是没理解，为什么vwap有可能成交不了，而twap都可以成交。
吴昊_品职助教 · 2022年08月05日
嗨，爱思考的PZer你好：
VWAP是根据市场交易情况来成交，以期使得订单的交易量和大盘的交易量基本吻合。
比方我们预测出来接下来十分钟市场的交易量比较大，那订单就可以拆的大一点，而如果接下来市场的交易量较小，就将订单拆的小一点。极端一点的例子，假设接下来的时间段内，市场交易量为零，那我们也就无法交易了。相反，市场交易量为1，那我们也就能完全交易了。
所以和TWAP相比，VWAP依然存在无法交易完全的风险。这就是这道题选TWAP的原因。
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