关于structural risk

嗨，从没放弃的小努力你好：

2、免疫是在期初构建策略，试图达到期末△asset=△liability，但是期间会有很多不确定性，使得△asset≠△liability，所以，免疫是有失败的风险的。

3、资产的convexity要大于负债convexity，是为了让资产的现金流能够包住负债的现金流，也就是资产端债券到期日要在负债到期日以后到期。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

1、这里的price risk指的是持有至到期时是否有price risk，而不是中间是否有price risk，你说的没错，到期之前有price risk，但我们用零息债cover单笔现金流负债时，零息债到期日与负债一样，所以零息债也持有至到期，就不存在提前卖出的问题，此时没有price risk

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