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gw2262 · 2022年07月31日
老师，
经典题Reading 12第四部分 LDI-- an Example of DB Pension Plan第4.1题，
为什么net positive duration exposure会在利率下降时有益？
目前Asset BPV + Hedge BPV < Liability BPV，如果利率下降，Liability BPV的增加会大于公式左边的增加，不是会进一步增加敞口吗？
pzqa015 · 2022年08月01日
嗨，努力学习的PZer你好：
如果左边BPV小于右边BPV，那么利率下降，右边value变大的值超过左边value变大的值，这是好事，相当于期初可以用更少的钱来cover负债，而不是进一步增加敞口。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
