这道题说的risk upward shift 算是平行移动吗？如果不是为什么能immunization呢？

嗨，努力学习的PZer你好：

Price risk与reinvestment risk相互抵消与是否平行移动无关

题目说了免疫条件成立，那么mac D=investment horizon，那么就有price risk与reinvestment risk相互抵消。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

upward shift是指收益率向上移动， 并不一定是平行移动。

strategy2说的意思是用couponbear bond对单笔负债现金流进行免疫，满足mac Duration=investment horizon这个条件。

只要满足mac Duration=investment horizon，则price risk与reinvestment risk相互抵消。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！