pzqa015 · 2022年07月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
swaption 选用的swap rate代表的是金融机构融资的利率或者说资金成本
而公司作为企业，它的融资成本与金融机构是不一样的
二者之差就是spread risk
更广义来说，spread risk是指公司负债的yield与免疫用的Portfolio中的债券的yield存在spread，比如公司债yield=yb+spread，而如果Portfolio用国债，yield是yb，二者有spread
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