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粉红战狼 · 2022年07月26日

经典题 credit risk section 3 1.1和1.2

  1. FRM II
  2. Credit Risk Measurement And Management

1.第一题题干中写的coupon spread怎么理解？1+rf+z这个地方应该是ytm的spread吧？

2.第二题题干里面的那个5%是干嘛的，完全没有作用吗？

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1 个答案

李坏_品职助教 · 2022年07月26日

嗨，从没放弃的小努力你好：


  1. 公司债券都是带有风险的，主要是credit risk，为了覆盖掉这部分risk，债券的coupon必须在超过了risk free rate的基础上，再给予投资人一定的超额利息收益，吸引投资人买入。coupon spread就是这个超额利息收益。
  2. 第二道题直接给出了T-bond（无风险债券）和2年期BB债券的到期收益率，这两个债券收益率的差异就是违约率造成的，所以不需要其他条件。5%是marginal PD，用不到了

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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