NO.PZ2016031201000036
问题如下：
The value of a European call option at expiration is the greater of zero or the:
选项：
A.
value of the underlying.
B.
value of the underlying minus the exercise price.
C.
exercise price minus the value of the underlying.
解释：
B is correct.
The value of a European call option at expiration is the greater of zero or the value of the underlying minus the exercise price.
中文解析：
本题问的是欧式看涨期权在到期日的value是在0和哪个值之间取较大者。
我们根据期权的规则，如果到期时，标的资产价格<执行价格，那么这个期权不行权，value就是0；
如果到期时，标的资产>执行价格，那么期权行权，value = value of underlying - exercise price。
所以期权value就是在这两个值之间取最大值，选B
1、option的value是不是就是price？
2、这题确切的说欧式看涨期权的价格应该等于0与S0—执行价格按Rf折现到0时刻的价值的较大者，为什么直接是S—exercise price呢？
