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Aimee🌸 · 2022年07月23日

这解答思路我想的和品职的不一样，没有很理解品职的解析

  1. CFA II
  2. Portfolio

NO.PZ2018091701000019

问题如下：

An investor proposes buying a one-year government zero-coupon bond with face value of $100 and priced at $97.5, investor also collected some market information, the one-year real risk-free rate at 1.56% and unexpected inflation is 2.12% last year, please calculate the implied expected inflation rate for the one-year government zero-coupon bond:

选项：

A.

1.1%

B.

-1.1%

C.

2.5%

解释：

B is correct.

考点：计算公式：P t= ( C F t+s )/( 1+ l t,1 + θ t,1+ π t,1 ) s

解析：根据题干提供的已知变量，倒推出未知变量θ：97.5=100/(1+ 1.56%+θ+2.12%)

       可以计算出θ=-0.011 or -1.1%

前面的学习不是说 zero coupon bond 的r 与real risk free rate的差就是expected和unexpected inflation吗？那通过100/（1+r）=97.5反推出来 r是0.02564 则expected是0.02564-0.0156-0.0212=-0.0112，是这么理解吗？

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1 个答案

星星_品职助教 · 2022年07月23日

同学你好，

理解正确。

前面有一个小地方需要纠正，应该是nominal default-free bond的利率和real default-free bond的利率之差为expected inflation和inflation uncertainty。即名义无风险利率和实际无风险利率之差为通货膨胀的部分。

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NO.PZ2018091701000019 问题如下 investor proposes buying a one-yegovernment zero-coupon bonwith favalue of $100 anprice$97.5, investor also collectesome market information, the one-yererisk-free rate 1.56% anunexpecteinflation is 2.12% last year, please calculate the implieexpecteinflation rate for the one-yegovernment zero-coupon bon A.1.1% B.-1.1% C.2.5% B is correct.考点计算公式P t= ( C F t+s )/( 1+ l t,1 + θ t,1+ π t,1 ) s解析根据题干提供的已知变量，倒推出未知变量θ97.5=100/(1+ 1.56%+θ+2.12%) 可以计算出θ=-0.011 or -1.1% 如题

2024-04-28 22:09 1 · 回答

NO.PZ2018091701000019 问题如下 investor proposes buying a one-yegovernment zero-coupon bonwith favalue of $100 anprice$97.5, investor also collectesome market information, the one-yererisk-free rate 1.56% anunexpecteinflation is 2.12% last year, please calculate the implieexpecteinflation rate for the one-yegovernment zero-coupon bon A.1.1% B.-1.1% C.2.5% B is correct.考点计算公式P t= ( C F t+s )/( 1+ l t,1 + θ t,1+ π t,1 ) s解析根据题干提供的已知变量，倒推出未知变量θ97.5=100/(1+ 1.56%+θ+2.12%) 可以计算出θ=-0.011 or -1.1% 老师，这里unexpecteinflation is 2.12% last year这个去年的预期外通胀率为什么要加上呢？这里计算的不是今年的预期通胀率么？跟去年的有什么关系呢？

2022-09-23 17:46 1 · 回答

老师你好，短期债券不是忽略“预期通胀不确定性”（PAI）的风险吗？

2020-08-20 00:37 1 · 回答

请问下，不是说短期默认不存在Inflation的不确定性，π=0?

2019-05-18 17:36 1 · 回答