经典题无答案P10，1.6，marginal probability of default为什么和基础班讲义算法不一样？经典题里讲用两个cumulative PD相减得到marginal PD，但是基础班直接就是一个时点的PD
DD仔_品职助教 · 2022年07月17日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，这个地方是有冲突的，需要稍微注意一下，请仔细看下面的总结：
违约概率
marginal PD是边际违约概率，是只看这一年，只有这一年时的违约概率
conditional PD是条件违约概率，比如说在前一年不违约的条件下，这年违约的概率
cumulative PD是累计违约概率，是这一段时间内的违约概率
marginal PD：第一年d1=3/1000；第二年d2=6/997；第三年d3=10/991
conditional PD：第一年不违约的条件下第2年违约的概率=(1-d1)d2=6/1000；前两年不违约的条件下第三年违约的概率=(1-d1)(1-d2)*d3=10/1000；
cumulative PD：第一年=d1=3/1000；第二年=d1+(1-d1)d2=9/1000,；第三年=d1+(1-d1)d2+(1-d1)(1-d2)*d3=19/1000
这里需要注意一下的是经典题1.6题
原版书里选取了不同教材，出现了marginal PD和conditional PD混用的情况，有时还默认这俩概念一样。
如果遇见是求一个期间的marginal PD，就用两个cumulative PD相减，以1.6题的解答方法为准。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！