嗨，从没放弃的小努力你好：
在CAPM中，假设所有投资者都有相同的预期，相同的观点，所以每一种资产的expected return与市场观点（也就是每个投资者的观点）一致，所以CAPM求出来的return就是每个资产在最优权重下的implied return。我们看CAPM的公式，其中β衡量的就是系统性风险。r=rf+beta(RM-rf)并不是依靠方差来体现的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
