问题如下图：
A答案的公式不是算implicit cost的吗，total transaction cost 和implicit cost 是什么关系？
B implementation shortfall 计算公式课件上没提过啊，不是只介绍两种，一种利用paper portfolio ,一种利用 opportunity profit/loss delay explicit计算吗，这题计算公式哪里来的？
竹子 · 2018年03月30日
A. trading costs包含两个方面，一个是explicit costs（比如佣金）,一个是implicit costs，比如市场冲击、机会成本等；这一题没有说显性成本相关的事情，所以就忽略了。（题干最后一句也说忽略佣金）所以trading costs就只有隐形成本。
B. 这一题只用计算implementation shortfall，不用拆解，你用课上讲的方法计算出来的结果与书上给的是一样的。只不过这一题比较特别，decision price是取的midpoint，这其实是给了我们一个思路，但考试时应该用什么做decision price会说清楚的。
具体过程如下：
最后的等式与原版书答案是一致的，因为这一题没有佣金，且order全部执行了，在这种特殊的条件下才能按原版书这样写，我们做题还是按正常的流程写
sunnyway · 2019年03月03日
那原版书答案给出的计算等式就是paper return - real return=的变形后的样子咯？直接省略了步骤
竹子 · 2019年03月04日
是的
C的不太理解，可否再讲一下~
一个问题是没找到题中哪里说到可以以miuote作为cision price。。。另一个问题是B项求的是implementation shortfall吗？怎么觉得像是求的actuportfolio return？
Paper portfolio return=(53.25-52.87)*30000，是不是应该这么计算
请问一下，cision price在这里用的是mioint，为什么closing price就不用mioint，而用了bipri（虽然trar sell，该用aler 的bi呢？不需要统一吗？谢谢您！
为什么53.25要作为B问中，implementation shortfall 的benchmark price？？