您好，请问 reversed optimization 是根据市值为权重+历史sigma +历史correlation 算出 implied retuen，再根据风险偏好算出utility。最后是用 这些 utility +历史sigma +历史correlation 算出组合的权重吗？
lynn_品职助教 · 2022年07月10日
嗨，努力学习的PZer你好：
请问 reversed optimization 是根据市值为权重+历史sigma +历史correlation 算出 implied return
是的，大致的过程是这样的。后面有一些需要调整的地方我就不贴上来，避免影响同学的理解。首先，reverse optimization第一步是根据市值权重反求出暗含的E(r)。第二步跟MVO的过程是一样的，根据第一步求出的E(r)和历史统计得来的标准差和correlation进行正向MVO。
也就是，正向MVO求出最优的资产配置权重ω，反向最优化求出最优 E(R)，旨在解决MVO中用历史数据估计得出的E(R)不靠谱的问题。
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