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逢考必过过过过过过 · 2022年07月09日

问一道题:NO.PZ2018111303000017 [ CFA II ]

问题如下:

Fabian, CFA, work on the Equity investment company, Fabian is preparing a research report on PZ company, listed in HK and complies with IFRS 9. She collected information of three fixed income investments from PZ’s year end 2019 financial report (assume cost=par value):

PZ company’s interest income would be higher if the historical cost was the same but the par value of:

选项:

A.

Shoes Corp was 15,000

B.

Angle PD was 32,000

C.

T-vision was 40,000

解释:

A is correct.

考点:债券的摊销

解析:题目问如果成本不变,par是多少的时候,interest income会上升。

首先明确:

现在是平价发行cost=par,债券interest income=coupon

本题问,如果债券的成本cost不变,面值par怎样变化,interest income会上升。

我们要找使得interest income>coupon的情形,也就是cost<par的情形。

根据题目信息,三个债券本来都是是平价发行的,我们要看ABC三个选项对应的par哪个是大于其cost的。

A选项:par为15000,大于cost12000,所以是折价,选项A正确。

B和C的par均小于cost,所以是溢价发行,选项BC不入选。

【提示】这道题的解题思路是有点偏(怪)的,原版书教材有类似课后题,所以这种解题思路也要了解。

明白了答案里面cost与par的对比,但是这里不用考虑par本身的金额吗?毕竟就算是coupon rate小乘以大的par value,最后的income也会高啊……这里不是问的income么
2 个答案

袁园_品职助教 · 2022年07月10日

嗨,爱思考的PZer你好:


cost高有关系,par value高没关系,这道题,题干是说cost不变,但是par value 变化哦

所以我们判断interest income就只用比较interest rate就可以了。我们要选interest rate变大的,才能使interest income变化。interest rate变大,就是需要折价发行。所以选A。B和C都是溢价发行哦

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

袁园_品职助教 · 2022年07月09日

嗨,爱思考的PZer你好:


不是的,这道题问的是 interest income ,interest income=cost*interest rate.和par value没有关系

----------------------------------------------
加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

逢考必过过过过过过 · 2022年07月10日

那cost高也没关系吗?

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NO.PZ2018111303000017 问题如下 Fabian, CFwork on the Equity investment company, Fabiis preparing a researreport on PZ company, listein HK ancomplies with IFRS 9. She collecteinformation of three fixeincome investments from PZ’s yeen2019 financireport (assume cost=pvalue):PZ company’s interest income woulhigher if the historiccost wthe same but the pvalue of: A.Shoes Corp w15,000 B.Angle Pw32,000 C.T-vision w40,000 A is correct.考点债券的摊销解析题目问如果成本不变,par是多少的时候,interest income会上升。首先明确现在是平价发行cost=par,债券interest income=coupon。本题问,如果债券的成本cost不变,面值par怎样变化,interest income会上升。我们要找使得interest income>coupon的情形,也就是cost<par的情形。根据题目信息,三个债券本来都是是平价发行的,我们要看ABC三个对应的par哪个是大于其cost的。Apar为15000,大于cost12000,所以是折价,A正确。B和C的par均小于cost,所以是溢价发行,BC不入选。【提示】这道题的解题思路是有点偏(怪)的,原版书教材有类似课后题,所以这种解题思路也要了解。 请问平价发行的话,不是哪种计量方式的interest都一样吗?怎么还会有变化呢

2023-10-02 15:03 1 · 回答

NO.PZ2018111303000017问题如下 Fabian, CFwork on the Equity investment company, Fabiis preparing a researreport on PZ company, listein HK ancomplies with IFRS 9. She collecteinformation of three fixeincome investments from PZ’s yeen2019 financireport (assume cost=pvalue):PZ company’s interest income woulhigher if the historiccost wthe same but the pvalue of: A.Shoes Corp w15,000B.Angle Pw32,000C.T-vision w40,000 A is correct.考点债券的摊销解析题目问如果成本不变,par是多少的时候,interest income会上升。首先明确现在是平价发行cost=par,债券interest income=coupon。本题问,如果债券的成本cost不变,面值par怎样变化,interest income会上升。我们要找使得interest income>coupon的情形,也就是cost<par的情形。根据题目信息,三个债券本来都是是平价发行的,我们要看ABC三个对应的par哪个是大于其cost的。Apar为15000,大于cost12000,所以是折价,A正确。B和C的par均小于cost,所以是溢价发行,BC不入选。【提示】这道题的解题思路是有点偏(怪)的,原版书教材有类似课后题,所以这种解题思路也要了解。 如题!题目尾巴那句括号里的话 cost=pvalue和题干里的pvalue 什么关系

2023-05-20 13:44 1 · 回答

NO.PZ2018111303000017问题如下 Fabian, CFwork on the Equity investment company, Fabiis preparing a researreport on PZ company, listein HK ancomplies with IFRS 9. She collecteinformation of three fixeincome investments from PZ’s yeen2019 financireport (assume cost=pvalue):PZ company’s interest income woulhigher if the historiccost wthe same but the pvalue of: A.Shoes Corp w15,000B.Angle Pw32,000C.T-vision w40,000 A is correct.考点债券的摊销解析题目问如果成本不变,par是多少的时候,interest income会上升。首先明确现在是平价发行cost=par,债券interest income=coupon。本题问,如果债券的成本cost不变,面值par怎样变化,interest income会上升。我们要找使得interest income>coupon的情形,也就是cost<par的情形。根据题目信息,三个债券本来都是是平价发行的,我们要看ABC三个对应的par哪个是大于其cost的。Apar为15000,大于cost12000,所以是折价,A正确。B和C的par均小于cost,所以是溢价发行,BC不入选。【提示】这道题的解题思路是有点偏(怪)的,原版书教材有类似课后题,所以这种解题思路也要了解。 不太理解為什麼題目問interest income是對應去看pvalue,記得在課程影片在講解債券攤銷的時候,是說BASE法則的B代表購買成本AA代表購買成本*市場利率 ,且這個A算出來是放在income statement的數值S代表pValue*coupon rate,等於是實際的現金流入如果是上面這個解釋,interest income是放在損益表裡面的數,應該是上面所謂的A,應該是用購買成本*市場利率才等於interest income呀~

2023-01-09 13:01 1 · 回答

NO.PZ2018111303000017 问题如下 Fabian, CFwork on the Equity investment company, Fabiis preparing a researreport on PZ company, listein HK ancomplies with IFRS 9. She collecteinformation of three fixeincome investments from PZ’s yeen2019 financireport (assume cost=pvalue):PZ company’s interest income woulhigher if the historiccost wthe same but the pvalue of: A.Shoes Corp w15,000 B.Angle Pw32,000 C.T-vision w40,000 A is correct.考点债券的摊销解析题目问如果成本不变,par是多少的时候,interest income会上升。首先明确现在是平价发行cost=par,债券interest income=coupon。本题问,如果债券的成本cost不变,面值par怎样变化,interest income会上升。我们要找使得interest income>coupon的情形,也就是cost<par的情形。根据题目信息,三个债券本来都是是平价发行的,我们要看ABC三个对应的par哪个是大于其cost的。Apar为15000,大于cost12000,所以是折价,A正确。B和C的par均小于cost,所以是溢价发行,BC不入选。【提示】这道题的解题思路是有点偏(怪)的,原版书教材有类似课后题,所以这种解题思路也要了解。 如果债券FVO和FVOPL,在计算interest income的时候也都需要摊销是吗?

2022-10-17 11:04 1 · 回答

NO.PZ2018111303000017 问题如下 Fabian, CFwork on the Equity investment company, Fabiis preparing a researreport on PZ company, listein HK ancomplies with IFRS 9. She collecteinformation of three fixeincome investments from PZ’s yeen2019 financireport (assume cost=pvalue):PZ company’s interest income woulhigher if the historiccost wthe same but the pvalue of: A.Shoes Corp w15,000 B.Angle Pw32,000 C.T-vision w40,000 A is correct.考点债券的摊销解析题目问如果成本不变,par是多少的时候,interest income会上升。首先明确现在是平价发行cost=par,债券interest income=coupon。本题问,如果债券的成本cost不变,面值par怎样变化,interest income会上升。我们要找使得interest income>coupon的情形,也就是cost<par的情形。根据题目信息,三个债券本来都是是平价发行的,我们要看ABC三个对应的par哪个是大于其cost的。Apar为15000,大于cost12000,所以是折价,A正确。B和C的par均小于cost,所以是溢价发行,BC不入选。【提示】这道题的解题思路是有点偏(怪)的,原版书教材有类似课后题,所以这种解题思路也要了解。 为什么C也是溢价发行呢?cost是42k,FV=45k,这不是和A一样都是折价吗?

2022-08-15 20:31 1 · 回答