第一个图片里，增加exposure，所以增加duration，sell cds，sell的是spread大的债券，就是不好的。但是第二个图片题中就是sell spread小的债券。不一致么
pzqa015 · 2022年07月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
这两道题是两个考点。
第一道题考察的是credit spread curve曲线变动的CDS策略，题目说曲线变的steeper，意味着相对于短期，长期的spread变大，所以，应该买长期CDS，卖短期CDS。
第二题考察是IG与HYB两类债的CDS策略，题目说US发行人（IG）spread变大，Chinese(HYB)spread变小，所以应该买US 发行人的CDS，卖Chinese发行人 CDS。
CDS策略是是根据未来credit spread变动来决定买卖CDS，而不是看现在的CDS spread。
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