利率上升，delta y>0，泰勒展开式中，d项为负，c项为正，k3项为负，这里考虑convexity>仅考虑duration可以理解，算上k3（相当于加上一个负数），可以推出k3
DD仔_品职助教 · 2022年07月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你说的k3>duration的意思是：当利率上升时，actual的变化为什么大于只考虑duration的变化吗？
因为此时，三阶导影响是负数，二阶导的影响是正数，看上去一加一平了，但是实际上二阶导影响大于三阶导，也就是二阶导和三阶导一起的影响是+，那么只考虑duration负的更多，考虑了所有的负的少一些，这里指的是价格变动，那么对于价格而言，actual的就会高于只考虑duration的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！