sterilize 冲销

嗨，努力学习的PZer你好：

同学问的这个应该是外汇中的冲销，在CFA中大致上属于二级的内容。冲销干预（Sterilized Intervention）又叫“中和干预”是指中央银行在进行外汇买卖的同时，又通过公开市场操作（open market operation）对国内市场进行反向操作，达到本币供应量不变目的。它是政府管理汇率的重要政策之一，也称冲销政策。它是指中央银行进行数量相等但方向相反的国外和国内资产交易，以抵消外汇干预对国内货币供给的影响。

回收资金，这样抑制利率上涨

不对哈，这里我感觉同学是把冲销和货币政策中的公开市场操作混为一谈了，不是为了抑制利率操作的，目标是管理汇率。中国的汇率政策是在“三元悖论”的框架下，选择了“中间解”，而非“角点解”，即有管理的浮动汇率制、有条件的资本项目可兑换，以及货币政策自主。我们的目标是“有管理的浮动汇率”，在人民币汇率出现较大的升值或贬值压力时，央行就需要出售或购买外汇，以此保证对内宽松或紧缩，实现物价稳定、经济增长和充分就业的目标。一个显而易见的代价就是国际收支的失衡，而隐性的成本便是冲销政策的直接成本，以及这种制度安排所产生的金融抑制所带来的效率损失。

不建议同学在这上面多花时间，知道这是在外汇方面的内容和术语就OK啦。

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