请问这题为什么 A 不对?
pure indexing 的成本很高,会提高 tracking error 的啊
enhanced indexing 通过 5种 enhanced strategies,降低成本提高收益,从而降低 tracking error
pzqa015 · 2022年06月20日
嗨,从没放弃的小努力你好:
请问这题为什么 A 不对?
pure indexing 的成本很高,会提高 tracking error 的啊
enhanced indexing 通过 5种 enhanced strategies,降低成本提高收益,从而降低 tracking error
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tracking error是指portfolio与benchmark收益之差的标准差,也就是portfolio对benchmark的拟合程度,pure indexing是指按照benchmark来买债券,benchmark有什么,portfolio中就有什么,这种情况下,portfolio与benchmark收益之差主要来自于二者估值时点导致估值不同,进而计算的收益率不同,比如,benchmark用的是收盘价估值,portfolio用的是交易价估值,或者来自于portfolio买卖债券的成本,无论是哪种情况,portfolio的return对benchmark return的拟合程度还是比较高的。enhanced index是指的是只match duration以及债券类型的权重,而不match每只债券,比如,benchmark中有3年期万科债券,那么portfolio可以买3年期的金地债券,虽然二者都是房地产企业债券,同是3年期,但是个体差异会带来收益率差异的,导致出现tracking error。前一种方法的tracking error是小于后一种方法的。pure indexing 的tracking error小于enhanced index方法,是结论哈。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!