老师好 这是R12经典题3.6不是用duration matching for multiple liabilities是有条件的吗？ 比如BPV assets = BPV liabilities. 这题里算一下BPVassets and BPV liabiliites for W and L都不等，为什么还可以用duration matching here? 谢谢。
pzqa015 · 2022年06月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题出的不是很好，不是用duration match的三个条件来判断是否用durtion matching，题目有个条件，如果surplus＜5%，那么用passive管理方法。
duration matching与cash flow matching两种方法都是passive管理。
计算两个portfolio的surplus，L同学Portfolio的surplus是7.7%，W同学portfolio的surplus是11%，所以，肯定不能用passive management了。
但是，题目还说两个portfolio都需要有monthly benefit，由于cash flow matching方法是用coupon+par来cover负债，很难找到monthly cash flow 的债，所以，cash flow matching不能用。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！