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Ykit · 2022年06月16日

三个exchange rate的互相推导关系与Real Interest Rate Parity

International Fisher Relation成立的前提假设是Real Interest Rate Parity.

Uncovered IRP和ex-ante Relative PPP都成立的话可以推导出International Fisher Relation成立。


那Uncovered IRP成立的前提里,也有Real Interest Rate Parity的假设么? 

和/或ex-ante RelativePPP成立的前提里有Real Interest Rate Parity的假设? 

1 个答案

笛子_品职助教 · 2022年06月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Uncovered IRP和ex-ante Relative PPP都成立的话可以推导出International Fisher Relation成立。

正确。

见基础讲义48页

理由在于:我们把公式变换一下:

外国实际利率 - 本国实际利率

=(外国利率 - 外国通胀)- (本国利率-本国通胀)

= (外国利率 - 本国利率)-(外国通胀-本国通胀)

外国利率-本国利率就是uncovered IRP。

外国通胀 - 本国通胀就是PPP

由此可见,Uncovered IRP和 PPP都没有Real Interest Rate Parity假设。这是纯数学公式推导。


那Uncovered IRP成立的前提里,也有Real Interest Rate Parity的假设么? 

Uncovered IRP成立的前提里,并没有Real Interest Rate Parity的假设,uncovered IRP成立的前提是,投资者是风险中性的。


见基础讲义40页




ex-ante RelativePPP成立的前提里有Real Interest Rate Parity的假设? 

基础讲义44页,PPP成立的前提是一价定律。同一个商品在不同的国家,价格相同。并没有real interest rate parity假设

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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