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一只可爱的猪 · 2022年06月12日

关于payoff profile for m&A策略

对于兼并收购策略,老师在强化串讲讲到,payoff profile for 兼并收购策略,可以看成是acquisition卖保险?等同于short put,这是怎么一个逻辑?

这个我有点不太理解,兼并收购,acquisition这个公司,由于信用风险上升,应该是要买保险,为什么是卖保险?为什么是short put?怎么等同的


2 个答案
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伯恩_品职助教 · 2022年06月15日

嗨,从没放弃的小努力你好:


为什么会亏得有个底?如果赌输了,A公司无限涨呢——但是这种可能性几乎没有,基本就是跌回发布要收购消息前的股价。这个是教材上讲的

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努力的时光都是限量版,加油!

伯恩_品职助教 · 2022年06月13日

嗨,从没放弃的小努力你好:


因为这个是赚取收购方A和被收购方T之间的差价,赌对了。真的合并了,那就只能赚这一点差价,赌错了就亏大了,不知道会亏多少,比如short A的,因为A大涨而血亏。这个就和short put很像,盈利的值是固定的,但是亏损的话不知道会亏多少。为啥是put 不是call。因为一般情况下这个策略不会血亏,会亏的有度,不会说A公司无线涨。而short call就会有可能会因为stock无限涨就血亏,short put至少会亏的有个底

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努力的时光都是限量版,加油!

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