以long FRA为例，borrow money，担心未来利率上涨，所以买入FRA锁定未来利率，这样在未来可以以锁定的利率去借款，也就是pay fixed interest（fixed payer）。但是我不理解，为什么说Long FRA是float receiver，既然是借钱，那我收到的就是别人借给我的钱，这笔借款的金额为什么会是浮动的呢？
麻烦老师帮我看看我的理解是哪里有问题，谢谢！
Lucky_品职助教 · 2022年06月10日
嗨，努力学习的PZer你好：
我们先来回顾一下FRA合约的定义和实际操作，FRA合约是约定M个月后N个月的贷款利率，实际上M个月后借款人还是按照市场利率贷款的（并不是向FRA合约对手方借的款），FRA合约只是对市场利率和合同约定固定利率之间的差额进行结算。
通过签署名义金额与实际贷款金额一致的FRA合约，long方相当于支付了固定的利率，short方相当于支付了浮动利率（市场利率），FRA long方拿着这个浮动利息去还银行，实际支付的利息就是按照合同里约定的固定利率算出来的。因此说FRA Long 方是float receiver。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！