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evelynql · 2022年06月05日

按照何老师课程里讲的,求node要加上当期coupon,求value则不用,为什么这里求node却不用加上当期coupon?

NO.PZ2018123101000049

问题如下:

Exhibit 3 presents most of the data of a binomial lognormal interest rate tree. Exhibit 4 presents most of the data of the implied values for a four-year, option-free, annual pay bond with a 2.5% coupon based on the information in Exhibit 3.

Based on the information in Exhibits 3 and 4, the bond price in euros at Node 1–2 in Exhibit 4 is to:

选项:

A.

102.7917

B.

104.8640

C.

105.2917

解释:

A is correct.

考点:考察利用利率二叉树定价

解析: 想要得到节点1-2的债券价值,用到的数据有:该节点右边的数据,即节点2-2,节点2-3的债券价值和Coupon,以及第一年末至第二年的Forward rate。通过对未来债券价值的折现求得该节点1-2的债券价值:

value = {2.5+(0.5×101.5168+0.5×102.1350)} / 1.014925 = 102.7917

NO.PZ2018123101000049

问题如下:

Exhibit 3 presents most of the data of a binomial lognormal interest rate tree. Exhibit 4 presents most of the data of the implied values for a four-year, option-free, annual pay bond with a 2.5% coupon based on the information in Exhibit 3.




Based on the information in Exhibits 3 and 4, the bond price in euros at Node 1–2 in Exhibit 4 is to:

选项:

A.

102.7917

B.

104.8640

C.

105.2917

解释:

A is correct.

考点:考察利用利率二叉树定价

解析: 想要得到节点1-2的债券价值,用到的数据有:该节点右边的数据,即节点2-2,节点2-3的债券价值和Coupon,以及第一年末至第二年的Forward rate。通过对未来债券价值的折现求得该节点1-2的债券价值:

value = {2.5+(0.5×101.5816+0.5×102.1350)} / 1.014925 = 102.7917


按照何老师课程里讲的,求node要加上当期coupon,求value则不用,为什么这里求node却不用加上当期coupon?

1 个答案

pzqa015 · 2022年06月05日

嗨,爱思考的PZer你好:


这里求的是bond price(value) on node 1-2,而不是node value

node value是要加上coupon 的,而某个node的bond value是不用加coupon的。

无论什么时候,只要计算Bond price,都是未来现金流的折现求和,所以,计算某个node的bond price,只需把后面的现金流折现求和,而不用加上这个node的coupon,计算node value,是考虑这个node的bond price和这个node的coupon的。

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NO.PZ2018123101000049 问题如下 Exhibit 3 presents most of the ta of a binomilognorminterest rate tree. Exhibit 4 presents most of the ta of the implievalues for a four-year, option-free, annupbonwith a 2.5% coupon baseon the information in Exhibit 3.Baseon the information in Exhibits 3 an4, the bonpriin euros No 1–2 in Exhibit 4 is to: A.102.7917 B.104.8640 C.105.2917 A is correct.考点考察利用利率二叉树定价解析: 想要得到节点1-2的债券价值,用到的数据有该节点右边的数据,即节点2-2,节点2-3的债券价值和Coupon,以及第一年末至第二年的Forwarrate。通过对未来债券价值的折现求得该节点1-2的债券价值value = {2.5+(0.5×101.5168+0.5×102.1350)} / 1.014925 = 102.7917 为什么只加了一个2.5?

2024-04-21 22:54 1 · 回答

NO.PZ2018123101000049问题如下Exhibit 3 presents most of the ta of a binomilognorminterest rate tree. Exhibit 4 presents most of the ta of the implievalues for a four-year, option-free, annupbonwith a 2.5% coupon baseon the information in Exhibit 3.Baseon the information in Exhibits 3 an4, the bonpriin euros No 1–2 in Exhibit 4 is to:A.102.7917B.104.8640C.105.2917 A is correct.考点考察利用利率二叉树定价解析: 想要得到节点1-2的债券价值,用到的数据有该节点右边的数据,即节点2-2,节点2-3的债券价值和Coupon,以及第一年末至第二年的Forwarrate。通过对未来债券价值的折现求得该节点1-2的债券价值value = {2.5+(0.5×101.5168+0.5×102.1350)} / 1.014925 = 102.7917 能否用t0和t1的数据推出答案?只能从后往前推么

2023-06-03 23:43 1 · 回答

104.8640 105.2917 A is correct. 考点考察利用利率二叉树定价 解析: 想要得到节点1-2的债券价值,用到的数据有该节点右边的数据,即节点2-2,节点2-3的债券价值和Coupon,以及第一年末至第二年的Forwarrate。通过对未来债券价值的折现求得该节点1-2的债券价值 value = {2.5+(0.5×101.5168+0.5×102.1350)} / 1.014925 = 102.7917 这个题不对啊?我是从后面推了一下尝试的,后面从一开始到102.1350都是不含着这个时点本身的2.5的。都是只有在往前面折算的时候单独加了2.5。为什么这个点No1-2要把2.5加在里面显示?这与其他的数字显示不一致啊

2022-07-31 18:10 1 · 回答

NO.PZ2018123101000049 为什么不能用上面一个数据除以e的2倍西格玛次方?

2021-07-22 20:36 1 · 回答