这道题的 statement 3 不太明白，能不能解释下原理呢？谢谢老师
pzqa015 · 2022年06月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
用spot rate折现得到的是无套利价格，用二叉树折现得到的也是无套利价格，二者的区别就是spot rate折现不考虑未来收益率曲线的波动，而二叉树折现考虑了未来收益率曲线的波动，所以，同一只债券，用spot rate与二叉树折现，得到的价格应该是一样的，故无论二叉树用到的implied σ是大是小，折现得到的债券价格与spot rate折现得到的债券价格都是一样的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！