您好 请问 call option 的delta的这条是呈现 曲线的原因是什么？ 二级有点忘记。 因为时间价值 怎么理解呢？
Lucky_品职助教 · 2022年06月05日
嗨，爱思考的PZer你好：
绿色虚线表示是用delta衡量的标的物价格和option价格之间的线性关系。
当标的物价格上升时，Option的实际价格上升幅度大于仅仅用Delta衡量的结果。
所以期权同样具有涨多跌少的性质，这也类似于债券里的Convexity属性。
为什么期权具有Convexity特性？这是由于Gamma的存在。
Gamma永远是非负数；以Call option为例，当标的物价格上升时，用delta衡量Call option价格上升，但是Gamma的存在使得call option价值进一步上升。这就是涨多。同理跌少，也是有gamma带来的。
因此在三级中我们会学到delta对冲和gamma对冲，同学如果还没学到，不用着急，后面课程里会有的~
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！