moon · 2022年06月03日

six month reference rate is 1.7%，我以为是半年的利率

押题P60，衍生品这道题，有几个问题

比如：six month reference rate is 1.7%，我以为是半年的利率，所以计算时候没有*180/360。而且记得课上，老师说equity swap中的return of equity不用期化

在计算net amount时候，为什么不考虑投资在index ETF头寸的收益？如果考试的话，公式是这么计算吗，the index return is1.5%，收益=1.5%*（1000*70%）

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Hertz_品职助教 · 2022年06月06日

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好

6个月的利率是没错的，但是年化后的6个月的利率。正如上面提到的，这些利率都是年化利率，除了HPR。

本题中equity是跟踪的index，所以这里index的收益率也就是股票头寸的收益情况。

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努力的时光都是限量版，加油！

Hertz_品职助教 · 2022年06月05日

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好

1. 除了equity return有时候又叫做HPR（holding period return），是不能年化的以外，其他给到的利率均是年化利率。

2. 本题出的不严谨，问题中应该说明对于swap和bond头寸的话，计算净额是现在的做法。

如果考虑到1000million中的股票头寸的话，计算收益的方法如同学所写的，没有问题。

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