dognmnm · 2022年05月21日

delta的加总

这边在计算总的delta感觉有点怪, 我直接1-0.6=0.4就是总的delta? 那我如果有两个股票构成的组合, 那就是1+1=2? 这也太不合理了

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dognmnm · 2022年05月21日

难道组合的delta是可以大于1吗?

Lucky_品职助教 · 2022年05月23日

嗨，努力学习的PZer你好：

我们可以把股票视作行权价为0，剩余到期时间无限长的看涨期权，那么这只期权的价格C就是股价S

于是， $Delta=\frac{\partial C}{\partial S}=\frac{\partial S}{\partial S}=1$ , $Gamma=\frac{\partial Delta}{\partial S}=\frac{\partial}{\partial S}1=0$

所以不论股票a+股票a，还是股票a+股票b，组合的delta加起来都是2

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

Lucky_品职助教 · 2022年05月23日

嗨，努力学习的PZer你好：

股票本身就是基础资产，因此delta是1，你说的基础资产改变对股票毫无影响我不太理解哦

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

dognmnm · 2022年05月23日

基础资产是股票a, 然后我有两个问题, 1. (股票a+股票a)所构建的组合delta=2吗? 2. (股票a+股票b)所构建的组合delta等于多少? 我的股票b如果与股票a毫无相关性, 组合的delta不可能为2吧

Lucky_品职助教 · 2022年05月23日

嗨，努力学习的PZer你好：

delta的含义是基础资产价格每变动1%，期权价格变动的百分比。因此我们计算出单个头寸的delta，再直接加减即可。组合delta是可以大于1的

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

dognmnm · 2022年05月23日

但还是有点奇怪, 两个不同股票相加的delta就刚好等于2? 这不可能吧, 两个股票如果标的资产是相同的, 有可能标的资产改变对其中一只股票毫无影响, 那delta不会是2啊?