这道题还是不太理解c d两个选项，谢谢～
李坏_品职助教 · 2022年05月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
C项的意思是：因为MBS是内嵌了一个期权的（这个期权是指的借款人可以随时提前还款，导致MBS的现金流提前到期了，MBS的期限被迫缩短了），所以这样的债券如果用duration和convexity去估算VaR的话，是不精确的。C项正确。可以参考讲义P340：
D项意思是：在利率下降的时候，MTGE10的价格用duration和convexity去估计的结果，比MTGE4要精确。这是错误的。因为利率下降之后，借款人很可能Prepay，MTGE10的coupon更高，受到提前还款的影响更大，这样估算结果是更不准确的。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！