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manman · 2022年05月19日

老师,请问 operating income与EBIT有啥区别?为啥不能用EBIT那条公式求FCFF?

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ201512300100001003

问题如下:

3. Holt’s FCFF (in millions) for 2008 is closest to:

选项:

A.

$308.

B.

$370.

C.

$422.

解释:

A is correct.

FCFF = NI + NCC + Interest expense (1- Tax rate) - FCInv - WCInv. In this case:

NI = $485 million

NCC = Depreciation expense = $270 million

Interest expense (1- Tax rate) = 195 (1- 0.32) = $132.6 million

FCInv = Net purchase of fixed assets = Increase in gross fixed assets

= 4,275 -  3,752 = $523 million

WCInv = Increase in accounts receivable + Increase in inventory  Increase in accounts payable  Increase in accrued liabilities

= (770 -  711) + (846- 780)  - (476- 443) - (149 - 114)

= $57 million

FCFF = 485 + 270 + 132.6 - 523 -  57 = 307.6, or $308 million

老师,请问 operating income与EBIT有啥区别?为啥不能用EBIT那条公式求FCFF?

2 个答案

王园圆_品职助教 · 2024年04月04日

同学你好,请看以下讲义截图黄色部分

WC里面的current asset里的cash,current liability里面付息的notes payable都需要剔除计算的哦

王园圆_品职助教 · 2022年05月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,operating income就是EBIT 哦~~这道题用EBIT计算可以得到FCFF等于307.44,依然选A。

题目只是给了一种解法,不代表时唯一解法哈。你还可以从EBITDA出发,一样可以得到同样的答案呢~

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

William Pan · 2024年04月04日

为什么是wcinv 不用ca-cl计算而得?