如果benchmark有currency risk,那如果是passive hedging,就也是承担了currency risk, 没有做hedging对吗？ 但是经典题里面又说，passive hedging 不承担currency risk , 要fully hedged， 不追求alpha。
所以我懵了，那benchmark到底有没有currency risk ， passive hedging 目的是match benmark 还是eliminate currency risk ?
Lucky_品职助教 · 2022年05月18日
嗨，爱思考的PZer你好：
passive hedging是说在投资时，不体现投资经理在外汇上的观点，对外汇的投资，与benchmark保持一致，因为评价投资业绩的时候，一般都是对比参照系的，与参照系对比，投资经理没有主动承担外汇风险，如果你从绝对的角度看，那还是存在外汇风险的
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我叫仙人涨 · 2022年05月19日
请问下 Neutral position的定义是什么？100% hedge掉currency risk对么？ 还是100% match 一个benchMark？ 有个题目说，经理允许有25%的自由度， 那就是25% away from neutral position, 并没有说away from benchmark... 而且，discretionary hedging, 经典题说目的是移除风险， 再追求有限的alpha。 但是我的理解是，应该是match benchmark 为目标， 再追求有限的alpha。因为benchmark 不代表no currency risk, 也不代表neutral position吧 ？